2025년에 상조결합상품 정말 많은 ETF들이 출시되었고, 개인투자자들에게 많은 사랑을 받았습니다. 증시와 섹터, 세계의 흐름에 따라 ETF도 진화하고 새롭게 만들어지는 것 같습니다. 최근 많은 사랑을 받고 있는 삼성자산운용의 KODEX 미국배당커버드콜액티브와 최근 출시된 KODEX 미국성장커버드콜액티브에 대해 알아보고 각각의 장단점 및 배당금 등에 대해 비교, 총정리해 보도록 하겠습니다.
기본 정보 비교
삼성자산운용에서 새롭게 출시한 KODEX 미국성장커버드콜액티브가 최근 많은 사랑을 받고 있는 KODEX 미국배당커버드콜액티브와 비교되며, 해당 상품을 통한 포트폴리오 구성을 하는 투자자들이 늘고 있습니다. 기본적인 정보에 대해 비교해 보도록 하겠습니다.



구분
KODEX 미국배당커버드콜액티브
KODEX 미국성장커버드콜액티브


현재가('26.1.2)
12,595원
9,825원


상장시기
2022년 9월 27일
2025년 12월 23일


순자산총액
1조 701억원
1,194억원


총보수
0.19%
0.49%


주요 상조결합상품 비중 구성
미국 배당 성장주
미국 테크 성장주


미국 상장 비교군
DIVO
QDVO


환율
환노출
환노출







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(1) KODEX 미국배당커버드콜액티브
● 미국 S&P 종목 중 꾸준한 배당 성장주에 투자하며, 그 주식에 대해 커버드콜 옵션을 매도해 옵션 프리미엄 수익을 확보합니다.● 이를 통해 월별 배당 수익을 기대하면서 상대적으로 안정적인 배당주 투자 성격을 갖습니다.● 실제로 월배당률이 높고 안정적인 현금흐름을 제공하는 편이며, 상장 이후 배당수익률과 누적 수익률이 경쟁력 있다는 평가가 있습니다.
[KODEX 미국배당커버드콜액티브 종목 비중, 출처: KODEX ETF]


(2) KODEX 미국성장커버드콜액티브
● 미국 성장/테크 기업 중심 ETF로서, 엔비디아, 구글, 애플 등 상조결합상품 이익 성장성이 높은 기업 비중을 확대합니다.● 여기에 유동적인(탄력적) 커버드콜 전략을 결합해 시장 국면에 따라 옵션 비중을 조절하여 상승장에서의 수익 참여력과 횡보·하락장에서의 프리미엄 수익을 동시에 추구합니다.
[KODEX 미국성장커버드콜액티브 종목 비중, 출처: KODEX ETF]


장단점 비교




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KODEX 미국성장커버드콜액티브가 상장된 지 얼마 지나지 않아 비교를 한다는 것이 시기상조일 수 있습니다. 따라서, 아직 나오지 않은 데이터는 제외하고, 세부적인 장단점의 비교보다는 위의 기본적인 내용을 토대로 작성해 보았습니다. 각 장단점은 공통적인 부분도 있고, 개별적인 부분도 있습니다.
(1) 공통적인 장단점
①장점
● 액티브 상품으로 탄력적인 운용● 상조결합상품 고배당이자 월배당●연금계좌 투자 가능
②단점
● 환노출: 단점이라고 하기는 좀 애매한 부분이 있으나 최근 환율을 보면 환노출 상품에는 분명 불리한 상황임은 맞는 것 같습니다.(장기적인 투자 관점에서 보았을 때 크게 문제가 되지 않을 수도 있습니다.)● 타 상품(지수 추종)에 비해 상대적으로 높은 보수율
(2) KODEX 미국배당커버드콜액티브
①장점
● 배당 중심 주식과 옵션 프리미엄 결합으로 현금흐름 안정● 배당 성장주 특성상 변동성 대비 상대적 안정● 높은 배당률● 시장이 횡보할 때나 하락할 때 방어력이 있음
②단점
● 지수(S&P500)의 급격한 상승이나 장기 상승 시 상대적으로 지수의 수익 흐름을 온전히 못 따라감
[KODEX 미국배당커버드콜액티브 상조결합상품 수익률, 출처: KODEX ETF]


(3) KODEX 미국성장커버드콜액티브
①장점
● 성장주 성과 참여 + 월배당 수익● 시장 상황에 따라 옵션 비중 조절로 수익 극대화 시도● 높은 배당률 예상● 시장이 횡보할 때나 하락할 때 방어력을 어느 정도 갖출 것으로 예상됨
②단점
● 성장주 중심 구성으로 변동성 더 큼● KODEX 미국배당커버드콜액티브과 마찬가지로 지수(나스닥100)의 급격한 상승이나 장기 상승 시 상대적으로 지수의 수익 흐름을 온전히 못 따라갈 가능성이 높음● 총보수율이 상대적으로 높음
배당금




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두 종목 모두 상품명에서 알 수 있듯이 커버드콜 상품입니다. ETF에 관심이 있으신 상조결합상품 분들이라면 커버드콜 상품에 대해 어느 정도는 들어보셨을 것으로 생각됩니다. 커버드콜 상품의 가장 큰 장점이자 단점(?)이라고 할 수 있는 배당금이 상당히 높은 것을 알 수 있습니다.※KODEX 미국성장커버드콜액티브의 경우 상장된 지 아직 1개월이 채 지나지 않았기 때문에 배당률과 배당금에 대해 구체적인 데이터는 없습니다. 하지만 미국의 QDVO와 비슷한 전략으로 운용을 한다고 보았을 때 약 8~10% 정도가 될 것으로 예상됩니다.(비교적 정확한 배당률은 몇차례 배당금이 지급되어야 알 수 있을 것입니다.)



구분
KODEX 미국배당커버드콜액티브
KODEX 미국성장커버드콜액티브


배당률(최근 1년)
8.94%
1.01%(최초 1회)


배당주기
월중 배당
월말 배당


최근 배당금(주당)
98원
97원



맺음말
국내 주식시장의 ETF 순자산액이 300조 원에 육박합니다. 과거에 상조결합상품 비해 다양한 ETF 상품이 출시되고 있는 반면, 너무 우후죽순식의 상장이 이루어지고 있는 것이 아닌가 생각됩니다. 투자자들 입장에서도 상품을 고르기란 여간 쉽지 않습니다. 하지만 내 자산을 지키는 데 있어서 여러 ETF 가운데 옥석 가리기는 필수라고 생각합니다.
[AI 생성 이미지]


위의 두 ETF는 이름은 다르지만, 공통적으로 미국 주식과 커버드콜 전략을 결합해 ‘현금흐름’이라는 하나의 목표를 향한다는 점에서 같은 방향에 서 있는 것은 분명한 것 같습니다. 배당 중심이냐, 성장 중심이냐의 차이는 결국 투자자의 성향과 시장을 바라보는 시각의 문제일 것이고, 중요한 것은 높은 배당률 그 자체보다, 상조결합상품 이 구조를 이해한 상태에서 내 포트폴리오에 어떤 역할을 맡길 것인가를 분명히 하는 일이 아닐까 싶습니다.※ 투자를 권유하는 글이 아닙니다. 참고용으로 작성된 글이며, 투자의 판단과 책임은 본인에게 있습니다.




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